在凈息差觸及歷史低點的背景下，2025年銀行負(fù)債端或為穩(wěn)息差重要抓手。記者梳理上市公司公告發(fā)現(xiàn)，1月以來，已有10多家上市銀行接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，調(diào)研中銀行“負(fù)債端成本”頗受機(jī)構(gòu)關(guān)注。有市場研究機(jī)構(gòu)表示，隨著政策利好加速釋放，銀行負(fù)債成本有望迎來改善周期。

蘇州銀行近日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時被問及“有哪些改善存款付息成本的措施”，該行表示，2024年該行緊跟市場利率走勢，不斷優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)，存款付息成本改善取得了一定成效。2025年將繼續(xù)密切跟蹤存款市場，一是通過定價授權(quán)、FTP等穩(wěn)步調(diào)優(yōu)存款結(jié)構(gòu)，兼顧規(guī)模增長與成本改善；二是持續(xù)發(fā)力代發(fā)工資、快捷支付、社保卡金融等業(yè)務(wù)，完善結(jié)算體系建設(shè)，提升結(jié)算類資金留存占比；三是聚焦綠色存款場景建設(shè)，建立存款質(zhì)量定量監(jiān)測及定性分析體系，持續(xù)優(yōu)化全行存款質(zhì)量。

杭州銀行稍早前接受國盛證券、華泰柏瑞基金等18家機(jī)構(gòu)調(diào)研時也表示，2024年，該行負(fù)債端重點做好量價平衡，在滿足資產(chǎn)投放的同時，逐步壓降負(fù)債成本，一方面三次下調(diào)存款掛牌利率，另一方面繼續(xù)提升低付息核心存款、減少高付息主動負(fù)債，降成本、優(yōu)結(jié)構(gòu)策略取得一定成效，全年存款付息率呈穩(wěn)步下行趨勢，帶動全行付息負(fù)債成本率下行、凈息差逐季企穩(wěn)。2025年，掛牌利率調(diào)整后存款重定價的影響將逐步體現(xiàn)，有助于該行付息率進(jìn)一步下降。

“我行持續(xù)優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)存款定價和期限管理，積極拓展低成本存款，推動長期限存款向中短期轉(zhuǎn)化，同時持續(xù)增強(qiáng)對市場利率的前瞻性研判，合理安排主動負(fù)債吸納產(chǎn)品、節(jié)奏和期限安排。預(yù)計2025年整體負(fù)債端成本改善幅度有所擴(kuò)大。”上海銀行1月初在現(xiàn)場調(diào)研和線上調(diào)研活動中表示。

近年來，監(jiān)管降低銀行負(fù)債成本政策力度較大。在1月14日舉行的“中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展成效”系列新聞發(fā)布會上，中國人民銀行副行長宣昌能表示，去年，人民銀行集中整治了通過違規(guī)“手工補(bǔ)息”高息攬儲的行為，還優(yōu)化了對公存款、同業(yè)活期存款利率自律管理，維護(hù)市場正常秩序，為銀行降低社會綜合融資成本創(chuàng)造了條件。今年將繼續(xù)加強(qiáng)這方面的工作，進(jìn)一步降低銀行整體負(fù)債成本，緩解銀行凈息差壓力，更好平衡銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表健康性和實體經(jīng)濟(jì)融資成本下降之間的關(guān)系。

華泰證券研究指出，2022年9月至2024年10月，國有大行共計六輪主動調(diào)降存款掛牌利率，然而同期銀行負(fù)債成本不降反升，2022年、2023年分別增加5個基點和13個基點，除存款本身重定價周期較長之外，存款定期化加劇為主要誘因。上市銀行存款定期比例自2020年底上升10.6個百分點至2024年的59.6%，2022年至2023年新增定期存款32.6萬億元，長期限存款定價更高，帶動整體存款成本上升。此外對公定價較為剛性、外幣負(fù)債成本在海外加息周期上升也為重要原因。

“我們認(rèn)為當(dāng)前制約負(fù)債成本優(yōu)化的不利因素將迎來改善。”華泰證券研究表示，首先，2022年起吸收的大量定期存款將在今明兩年迎來到期高峰，掛牌利率下調(diào)利好加速釋放；與此同時，隨著定活價差收窄、利率曲線平坦化，疊加經(jīng)濟(jì)改善預(yù)期增強(qiáng)，存款長期化、定期化趨勢有望緩解。其次，壓降高成本負(fù)債的舉措正逐步從零售端傳導(dǎo)至企業(yè)、同業(yè)端，2024年上半年手工補(bǔ)息整改后對公活期利率顯著下行，11月同業(yè)活期新規(guī)和利率兜底條款的引入將進(jìn)一步優(yōu)化同業(yè)活期、對公中長期存款定價。此外，隨著美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向，外幣存款成本有望迎來優(yōu)化。

記者 張小潔